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2014年注册会计师考试《财务成本管理》筹资管理(7)
作者:城市网 来源:城市网学院 更新日期:2013-9-21

  预计外部筹资额

  预计外部筹资额=资金总需求-可动用金融资产-留存收益增加额

  上述过程也可以采用增量模型计算,公式如下:

  外部融资需求

  =(基期经营资产-基期经营负债)×销售增长率-可动用的金融资产-留存收益的增加

  = -可动用的金融资产-留存收益的增加

  =(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×新增销售额-可动用的金融资产-留存收益的增加

  如果可动用的金融资产=0

  则:

  外部融资需求

  =(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×新增销售额-留存收益的增加

  =(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×新增销售额-预计销售收入×销售净利率×(1-股利支付率)

  注意:

  销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。

  1.该方法假定经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比,可能与事实不符

  2.假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加也不一定合理

  【典型例题--单选】某企业2008年年末经营资产总额为8000万元,经营负债总额为4000万元,销售收入为1000万元。该企业预计2009年度的销售额为1200万元,预计2009年度股利支付率为50%,销售净利率为10%,假设可动用的金融资产为50万元,则该企业2009年度预计外部融资额为( )万元。

  A.800

  B.740

  C.690

  D.750

  答案:C

  解析:销售增长率=200÷1000=20%

  资金总需求=(8000-4000)×20%=800万元

  预计外部融资额=800-1200×10%×(1-50%)-50=690万元


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